棋牌游戏行业并购不断，4月13日，朗姿股份(37.37, 0.00, 0.00%)（002612）晚间公告，公司全资香港子公司拟出资11.93亿港币，收购香港联合交易所主板上市公司联众国际控股有限公司（06899.HK）28.9%的股份。交易完成后，公司成为目标公司第一大股东 ，并与张荣明、刘江、龙 奇等 一致行动人合计持有目标公司46.245%股权，共同控制目标公司。
联众国际于2013年12月依据开曼群岛法律设立，于2014年6月30日在香港联交所主板公开上市。其主要营业地位于北京，是一家智力运动开发商及运营商，目前已构建了包含线上游戏、游戏和赛事直播、品牌赛事运营、O2O拓展以及棋牌运动教育等丰富内容的智力运动产业生态圈。
联众国际的主要中国运营实体成立于1998年，现已成为中国第二大在线棋牌游戏运营商，旗下综合网络游戏平台运营网络游戏逾200款。截至2014年第一季度，联众国际PC游戏累计注册玩家超3.96亿名、移动游戏累计注册玩家超5140万名。
财务数据显示，2012至2014年联众国际分别实现营业收入2.06亿元、2.36亿元和4.76亿元，归属于母公司股东净利润2929.1万元、3505.2万元和9764.1万元。
朗姿股份表示，随着后续系列资本运作的落地，公司“泛时尚生态圈”版图或可扩展到包括但不限于“时尚服装、时尚饰品、时尚医疗美容、时尚家居、时尚出行、时尚饮食”等泛时尚领域。
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关于本次收购的分析：
战略转型再下一城,参股联众布局泛时尚生态圈。本次交易是继参股“明星衣橱”APP 运营商后又一动作,是战略转型的第二枪。本次交易完成后公司将持有联众国际的28.9%的股权,将与张荣明、刘江、龙奇等一致行动人合计持有目标公司46.245%的股权,共同控制目标公司。通过此次收购,我们进一步看到公司致力于打造涵盖“衣、食、住、行、娱、美、医”等精致品质生活方式的“泛时尚生态圈”的战略决心。如果说参股全球快时尚精品品牌移动电商——明星衣橱,构建了全球化时尚品牌移动端流量入口,那么本次收购联众部分股权则是进军智力运动,追求“娱”的精致品质生活方式的重要举措,是公司打造“泛时尚生态圈”战略的关键布局。
联众国际致力于打造智力运动生态链。联众国际是全球领先的智力运动开収商和运营商,已构建了包含线上游戏、游戏和赛事直播、品牌赛事运营、O2O 拓展以及棋牌运动教育等丰富内容的智力运动产业生态圈。联众国际是国内在线棋牌游戏数量第二大的游戏运营商,拥有一个包含200余款网络游戏的游戏组合。联众通过持续增强用户粘性,促使活跃用户数量迅速增长,PC 游戏的平均月活跃用户由2011年的480万增至2013年的990万,截至2014年一季度,PC 游戏累计注册玩家达3.96亿名,移动游戏的累计注册玩家5140万名。根据联众公开数据测算,自2012年的人民币2.06亿元增加至2014年的4.76亿元,复合年增长率52.04%。
目前,联众通过棋牌赛事组织进行线上下协同,构建智力运动生态产业链。自2012年起,联众国际取得世界扑克巡回赛(WPT)的授权,与三亚政府联合举办了中国第一、二届世界扑克巡回赛德州扑克比赛;2014年通过举办世界桥牌锦标赛、中国(三亚)扑克游戏锦标赛、中国棋牌竞技大赛等众多线上下结合的国际国内大型赛事,幵首次通过电视和网络平台进行直播,开始具备了专业性的世界级智力运动赛事的运作能力。2015年,联众国际已获得了全国智力运动会主办权、世界桥牌联合会主办“世界桥牌同场双人赛”的独家授权和世界扑克巡回赛在十五个亚洲国家级地区的8年期的独家授权,已成为全球智力运动的引领者。目前,联众国际还积极开拓棋牌教育、运动管理、电视和视频等一系列业务,进一步丰富和完善智力运动的产业链布局。
参股联众布局“泛时尚生态圈”,转型加速,维持“强烈推荐”评级。继4月13日公告参股明星衣橱后,公司又大觃模参股联众进军智力运动领域,筑造“泛时尚生态圈”。我们认为公司转型决心强,力度大,布局正在加速,继续看好未来战略转型。由于参股落地仍需时日,我们暂不调整盈利预测,维持2015-2016年EPS 分别为0.85和1.02元的盈利预测,对应EPS 分别为44和37倍 ,维持“强烈推荐”评级,给予6个月目标价55元。
